The course is intended for master students with orientation in economic modelling. The course will introduce New Keynesian dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) models as well as the basic tools needed for their construction and implementation.
The course employs a practical and very intensive approach to model building. Students will build a DSGE model step-by-step: students will solve optimisation routines of households, derive the optimal price setting of firms, or introduce a monetary policy rule in the model among others. On top of that, we will discuss other special topics, such as the optimal setting of monetary policy or the zero lower bound. Students will acquire practical hands-on experience in building DSGE models which will allow them to build and implement their versions of DSGE models using Matlab and Dynare toolbox.
The course consists of lectures and seminars. During the lectures, students will be introduced into the theoretical background of modelling and derivation of models. During the seminars, students will get an opportunity to implement acquired knowledge in MATLAB-based practice sessions. Moreover, several guest lectures will demonstrate the practical implementation of DSGE models in policy analysis.
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (05.09.2021)
Kurz je určen pro magisterské studenty se zaměřením na ekonomické modelování. Kurz seznámí studenty s dynamickými stochastickými modely všeobecné rovnováhy (tzv. DSGE modely) nové keynesovské ekonomie společně se základními nástroji nutných pro jejich konstrukci a implementaci.
Kurz je založen na praktickém a velmi intenzivním přístupu ke konstrukci modelů. Studenti budou sestavovat model krok po kroku: např. vyřeší optimalizační problémy na úrovni domácností, odvodí optimální cenové určení firem či zanesou do modelu úrokové pravidlo. Dále budou se studenty diskutována speciální témata, jako např. optimální nastavení měnové politiky či dolní mez nominálních úrokových sazeb. Studenti získají praktickou zkušenost s konstrukcí DSGE modelů, která jim umožní sestavit a implementovat své vlastní verze DSGE modelů za pomocí softwaru Matlab v prostředí Dynare.
Kurz se skládá z přednášek a cvičení. Během přednášek budou studentům představeny teoretické základy nutné pro modelování. Přednášky budou také věnovány odvozování modelu a jeho řešení. Během seminářů dostanou studenti příležitost implementovat získané znalosti v softwaru Matlab. Navíc několik přednášek kurzu bude věnováno hostujícím přednášejícím, kteří budou demonstrovat praktickou implementaci DSGE modelů v analýze hospodářských politik.
Aim of the course -
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (13.09.2023)
By the end of the course, students should acquire knowledge of and hands-on experience in DSGE modelling. More specifically, students should be able to:
- understand the basic structure of DSGE models;
- formulate and derive the equations of standard DSGE models;
- approximate equilibrium conditions of DSGE models using the log-linearisation technique;
- understand solution techniques;
- calibrate, identify and diagnose DSGE models;
- implement DSGE models using Matlab, and Dynare toolbox;
- report and interpret the results;
- perform sensitivity and robustness analysis;
- understand the zero lower bound on nominal interest rates;
- understand the Kalman filter;
- build a simple gap model and use it for economic interpretation.
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (13.09.2023)
Studenti by měli absolvování kurzu získat znalost a praktickou zkušenost s DSGE modelováním. Konkrétně by studenti měli umět:
- rozumět základní struktuře DSGE modelů;
- formulovat a odvodit rovnice standadrdních DSGE modelů;
- aproximovat podmínky rovnováhy DSGE modelů pomocí log-linearizace;
- porozumět řešení modelu;
- kalibrovat, identifikovat a diagnostikovat DSGE modely;
- implementovat DSGE modely v softwaru Matlab pomocí Dynare;
- reportovat a interpretovat výsledky;
- provést analýzu sensitivity a robustnosti výsledků;
- porozumět problému dolní meze nominální úrokové sazby;
- pochopit princip fungování Kalmanova filtru;
- sestavit jednoduchý gapový model a použít jej pro interpretaci makroekonomického vývoje.
Course completion requirements -
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (01.09.2021)
Course requirements:
- three problem sets (50 points in total);
- final oral exam (50 points).
Grading follows the standard scale:
91-100 points: A
81-90 points: B
71-80 points: C
61-70 points: D
51-60 points: E
0-50 points: F
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (01.09.2021)
Požadavky:
- tři úkoly (50 bodů dohromady);
- závěrečná ústní zkouška (50 bodů).
Výsledné ohodnocení odpovídá následující škále:
91-100 bodů: A
81-90 bodů: B
71-80 bodů: C
61-70 bodů: D
51-60 bodů: E
0-50 bodů: F
Literature -
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (13.09.2023)
Recommended literature:
- Galí, J. (2015). Monetary Policy, Inflation, and the Business Cycle: An Introduction to the New Keynesian Framework and Its Applications. Princeton University Press, Edition 2
- DeJong, D. N., & Dave, C. (2011). Structural macroeconometrics. Princeton University Press, Edition 2.
- McCandless, G. (2008). The ABCs of RBCs: An Introduction to Dynamic Macroeconomic Models. Harvard University Press.
- Pfeifer, J. (2018). A Guide to Specifying Observation Equations for the Estimation of DSGE Models. Unpublished manuscript, 1-81.
- Wickens, M. (2012). Macroeconomic theory: A Dynamic General Equilibrium Approach. Princeton University Press.
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (13.09.2023)
Doporučená literatura:
- Galí, J. (2015). Monetary Policy, Inflation, and the Business Cycle: An Introduction to the New Keynesian Framework and Its Applications. Princeton University Press, Edition 2
- DeJong, D. N., & Dave, C. (2011). Structural macroeconometrics. Princeton University Press, Edition 2.
- McCandless, G. (2008). The ABCs of RBCs: An Introduction to Dynamic Macroeconomic Models. Harvard University Press.
- Pfeifer, J. (2018). A Guide to Specifying Observation Equations for the Estimation of DSGE Models. Unpublished manuscript, 1-81.
- Wickens, M. (2012). Macroeconomic theory: A Dynamic General Equilibrium Approach. Princeton University Press.
Requirements to the exam -
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (01.09.2021)
Course requirements:
- three problem sets (50 points in total);
- final oral exam (50 points).
Grading follows the standard scale:
91-100 points: A
81-90 points: B
71-80 points: C
61-70 points: D
51-60 points: E
0-50 points: F
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (01.09.2021)
Požadavky:
- tři úkoly (dohromady 50 bodů);
- závěrečná ústní zkouška (50 bodů).
Hodnocení:
91-100 bodů: A
81-90 bodů: B
71-80 bodů: C
61-70 bodů: D
51-60 bodů: E
0-50 bodů: F
Syllabus -
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (05.09.2021)
1. Introduction and motivation
2. Approximation and solution techniques
3. The basic New Keynesian model
4. Optimal monetary policy
5. Zero lower bound on nominal interest rates
A more detailed description of the course content can be found in the file "syllabus".
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (05.09.2021)
1. Úvod a motivace
2. Aproximace a metody řešení
3. Základní NK DSGE model
4. Optimální měnová politika
5. Dolní mez nominálních úrokových sazeb
Detailnější popis náplně kurzu shrnuje soubor "sylabus".
Entry requirements -
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (11.09.2022)
There is no required prior knowledge of DSGE models. There are no formal binding requirements regarding prerequisites. Nevertheless, passing the courses JEM216 Advanced Macroeconomics andJEM183Mathematical Methods in Macroeconomics before signing up for this course would be appreciated.
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (11.09.2022)
Předem není vyžadována znalost DSGE modelů. Pro zapsání kurzu nejsou stanoveny žádné formální požadavky ve formě prerekvizit. Nicméně absolvování kurzů JEM216 Advanced Macroeconomics aJEM183Mathematical Methods in Macroeconomics před zapsáním tohoto kurzu je vítáno.
