The course is intended for master students with orientation in economic modelling. The course will introduce dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) models as well as the basic tools needed for their construction and implementation.
The course employs a practical and very intensive approach to model building. Students will build DSGE models step-by-step: from small to medium scale and from simple to complex structure. Students will acquire practical hands-on experience in building DSGE models which will allow them to build and implement their versions of DSGE models using Matlab and Dynare (or IRIS) toolbox.
The course consists of lectures and seminars. During the lectures, students will be introduced into the theoretical background of modelling and derivation of models. During the seminars, students will get an opportunity to implement acquired knowledge in MATLAB-based practice sessions. Moreover, several guest lectures will demonstrate the practical implementation of DSGE models in policy analysis.
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (12.09.2019)
Kurz je určen pro magisterské studenty se zaměřením na ekonomické modelování. Kurz seznámí studenty s dynamickými stochastickými modely všeobecné rovnováhy (tzv. DSGE modely) společně se základními nástroji nutných pro jejich konstrukci a implementaci.
Kurz je založen na praktickém a velmi intenzivním přístupu ke konstrukci modelů. Studenti budou sestavovat modely krok po kroku: od malých ke středně velkým a od jednoduché po komplexní strukturu. Studenti získají praktickou zkušenost s konstrukcí DSGE modelů, která jim umožní sestavit a implementovat své vlastní verze DSGE modelů za pomocí softwaru Matalab v prostředí Dynare (či IRIS).
Kurz se skládá z přednášek a cvičení. Během přednášek budou studentům představeny teoretické základy nutné pro modelování. Přednášky budou také věnovány odvozování modelů. Během seminářů dostanou studenti příležitost implementovat získané znalosti v softwaru Matlab. Navíc několik přednášek kurzu bude věnováno hostujícím přednášejícím, kteří budou demonstrovat praktickou implementaci DSGE modelů v analýze hospodářských politik.
Aim of the course -
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (12.09.2019)
By the end of the course, students should acquire knowledge of and hands-on experience in DSGE modelling. More specifically, students should be able to:
- understand the basic structure of DSGE models;
- formulate and derive the equations of standard DSGE models;
- approximate equilibrium conditions of DSGE models using the log-linearisation technique;
- calibrate, identify and diagnose DSGE models;
- implement DSGE models using Matlab, and Dynare and IRIS toolboxes;
- report and interpret the results;
- perform sensitivity and robustness analysis;
- prepare the database and estimate DSGE models.
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (12.09.2019)
Studenti by měli absolvování kurzu získat znalost a praktickou zkušenost s DSGE modelováním. Konkrétně by studenti měli umět:
- rozumět základní struktuře DSGE modelů;
- formulovat a odvodit rovnice standadrdních DSGE modelů;
- aproximovat podmínky rovnováhy DSGE modelů pomocí log-linearizace;
- kalibrovat, identifikovat a diagnostikovat DSGE modely;
- implementovat DSGE modely v softwaru Matlab pomocí Dynare a IRIS;
- reportovat a interpretovat výsledky;
- provést analýzu sensitivity a robustnosti výsledků;
- připravit databázi a odhadnout DSGE modely.
Course completion requirements -
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (12.09.2019)
Course requirements:
- three problem sets (20 points each, i.e. 60 points in total);
- final exam (40 points).
Grading follows the standard scale:
91-100 points: A
81-90 points: B
71-80 points: C
61-70 points: D
51-60 points: E
0-50 points: F
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (12.09.2019)
Požadavky:
- tři úkoly (každý za 20 bodů, tj. dohromady 60 bodů);
- závěrečná zkouška (40 bodů).
Hodnocení:
91-100 bodů: A
81-90 bodů: B
71-80 bodů: C
61-70 bodů: D
51-60 bodů: E
0-50 bodů: F
Literature -
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (12.09.2019)
Required literature:
- Galí, J. (2015). Monetary Policy, Inflation, and the Business Cycle: An Introduction to the New Keynesian Framework and Its Applications. Princeton University Press, Edition 2
Recommended literature:
- DeJong, D. N., & Dave, C. (2011). Structural macroeconometrics. Princeton University Press, Edition 2.
- McCandless, G. (2008). The ABCs of RBCs: An Introduction to Dynamic Macroeconomic Models. Harvard University Press.
- Pfeifer, J. (2018). A Guide to Specifying Observation Equations for the Estimation of DSGE Models. Unpublished manuscript, 1-81.
- Sheen, J., & Wang, B. Z. (2016). Assessing labor market frictions in a small open economy. Journal of Macroeconomics, 48, 231-251.
- Wickens, M. (2012). Macroeconomic theory: A Dynamic General Equilibrium Approach. Princeton University Press.
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (12.09.2019)
Povinná literatura:
- Galí, J. (2015). Monetary Policy, Inflation, and the Business Cycle: An Introduction to the New Keynesian Framework and Its Applications. Princeton University Press, Edition 2
Doporučená literatura:
- DeJong, D. N., & Dave, C. (2011). Structural macroeconometrics. Princeton University Press, Edition 2.
- McCandless, G. (2008). The ABCs of RBCs: An Introduction to Dynamic Macroeconomic Models. Harvard University Press.
- Pfeifer, J. (2018). A Guide to Specifying Observation Equations for the Estimation of DSGE Models. Unpublished manuscript, 1-81.
- Sheen, J., & Wang, B. Z. (2016). Assessing labor market frictions in a small open economy. Journal of Macroeconomics, 48, 231-251.
- Wickens, M. (2012). Macroeconomic theory: A Dynamic General Equilibrium Approach. Princeton University Press.
Requirements to the exam -
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (04.11.2019)
Course requirements:
- three problem sets (20 points each, i.e. 60 points in total);
- final exam (40 points).
Grading follows the standard scale:
91-100 points: A
81-90 points: B
71-80 points: C
61-70 points: D
51-60 points: E
0-50 points: F
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (04.11.2019)
Požadavky:
- tři úkoly (každý za 20 bodů, tj. dohromady 60 bodů);
- závěrečná zkouška (40 bodů).
Hodnocení:
91-100 bodů: A
81-90 bodů: B
71-80 bodů: C
61-70 bodů: D
51-60 bodů: E
0-50 bodů: F
Syllabus -
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (12.09.2019)
For a detailed description see the attached PDF file "Course description".
1. Introduction and motivation
2. A classical monetary model
3. The basic New Keynesian model
4. A model with sticky wages and prices
5. A small open economy model
6. A small open economy model with frictional unemployment
7. Estimating DSGE models
8. Forecasting with DSGE models
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (12.09.2019)
Detailní přehled a rozpis jednotlivých témat je uveden v přiloženém souboru "Course description".
1. Úvod a motivace
2. Klasický peněžní model
3. Základní NK DSGE model
4. Model se strnulými mzdami a cenami
5. Model malé otevřené ekonomiky
6. Model malé otevřené ekonomiky s frikční nezaměstnaností
7. Odhadování DSGE modelů
8. Prognózování pomocí DSGE modelů
Entry requirements -
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (12.09.2019)
There is no required prior knowledge of DSGE models. There are no formal binding requirements regarding prerequisites. Nevertheless, passing the course JEM183Mathematical Methods in Macroeconomics before signing up for this course would be appreciated.
Last update: Mgr. Jan Žáček, Ph.D. (12.09.2019)
Předem není vyžadována znalost DSGE modelů. Pro zapsání kurzu nejsou stanoveny žádné formální požadavky ve formě prerekvizit. Nicméně absolvování kurzu JEM183Mathematical Methods in Macroeconomics před zapsáním tohoto kurzu je vítáno.
